Na última reunião do Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom), realizada nos dias 10 e 11 de dezembro, os diretores decidiram manter a taxa básica de juros (Selic) em 5% ao ano. A decisão foi unânime e na mesma linha do que já era esperado pelo mercado. No entanto, mesmo com o reconhecimento do esfriamento da atividade econômica e sinais positivos de controle da inflação, os membros do Copom reforçaram a importância da cautela nas decisões futuras.
Esse posicionamento foi recebido com certo desapontamento por parte dos investidores, que esperavam uma sinalização mais otimista em relação à possibilidade de corte na Selic já em janeiro de 2020. Antes da reunião, as apostas eram de que o próximo corte aconteceria nesse prazo, levando a taxa a um patamar histórico de 4,5% ao ano. No entanto, após a divulgação da ata, essa possibilidade ficou mais distante.
Mas afinal, por que os diretores do BC optaram por uma postura mais conservadora? De acordo com economistas, a decisão se justifica principalmente pela necessidade de cautela diante de um cenário ainda incerto e volátil. Apesar de alguns indicadores econômicos apontarem para uma melhora, ainda há muitos desafios a serem enfrentados pelo país.
Um dos principais fatores que levaram à manutenção da taxa básica de juros foi a inflação controlada. Os últimos dados divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) mostram que o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) fechou o mês de novembro em 0,51%, abaixo do esperado pelo mercado. No acumulado dos últimos 12 meses, a inflação está em 3,27%, abaixo do centro da meta estabelecida pelo governo para 2019, que é de 4,25%.
No entanto, o BC ressalta que ainda há incertezas em relação ao comportamento dos preços. O cenário internacional, marcado pela guerra comercial entre Estados Unidos e China, pode afetar a economia brasileira e provocar uma alta na inflação. Além disso, o próprio cenário interno ainda é frágil, com altos níveis de desemprego e uma recuperação lenta da atividade econômica.
Outro fator que pesou na decisão do Copom foi o enfraquecimento da atividade econômica. O Produto Interno Bruto (PIB) do país registrou um crescimento de apenas 0,6% no terceiro trimestre deste ano, em relação ao mesmo período do ano passado. Além disso, a produção industrial e o comércio também apresentaram resultados abaixo do esperado, demonstrando uma desaceleração da economia.
Diante desse contexto, os diretores do BC decidiram manter a Selic inalterada e aguardar mais informações para tomarem decisões futuras. Essa postura, embora possa frustrar os investidores em um primeiro momento, é importante para garantir a estabilidade da economia e evitar possíveis surpresas negativas no futuro.
Portanto, é preciso compreender que a manutenção da Selic em 5% ao ano não é uma sinalização de que os cortes de juros estão descartados. Pelo contrário, o próximo ano promete ser um período de maior crescimento econômico, impulsionado pelas reformas e medidas de estímulo que o governo vem adotando. Sendo assim, é possível que os juros sejam reduzidos gradualmente ao longo de 2020, conforme a economia for se fortalecendo.
Para os investidores, é importante manter a calma e ter uma visão de longo pr
